妙可蓝多豪掷激励-能否打破行业瓶颈赢得高增长

近日，奶酪行业的领军企业妙可蓝多公布了两项激励计划，意图通过此举激发公司内部活力，推动未来三年的高速增长。然而，在行业增速放缓、国内外竞争加剧的背景下，妙可蓝多的这一举措并未能在资本市场上激起太澜，公司股价反而出现微跌。

妙可蓝多此次推出的激励计划包括2025年股票期权激励计划（草案）和2025年员工持股计划（草案）。根据计划，公司管理层及数百名核心员工将通过定向发行股票和二级市场回购股票的方式，成为公司的股东，享受股票增值带来的额外收益。这一举措旨在让员工共享公司发展成果，激发其工作积极性和创造力。

为了确保激励计划的实施效果，妙可蓝多为这两项计划设定了严格的业绩考核目标。营收方面，2025年需达到56亿元，2025-2026年累计不低于121亿元，2025-2027年累计不低于199亿元。归母净利润方面，2025年需达到2.1亿元，2025-2026年累计不低于5.3亿元，2025-2027年累计不低于9.9亿元。妙可蓝多表示，这些目标旨在保障公司有质量增长和可持续发展，同时也极具挑战性。

妙可蓝多原名广泽股份，自2016年借壳华联矿业上市以来，虽然营收规模持续增长，但业绩始终不温不火。随着国内经济的发展和居民消费水平的提高，奶酪行业在2018年后突然爆发，妙可蓝多也借此机会迅速崛起，成为中国奶酪行业的领头羊。公司创始人柴琇深谙营销之道，通过奶酪棒产品主攻儿童群体，并在各种渠道立体式投放广告，迅速打响了品牌知名度。

然而，妙可蓝多的高速发展并未能持续。2022年，奶酪行业的高增速戛然而止，次年行业整体下滑，妙可蓝多的奶酪收入也同比下滑18.91%。为了应对外部环境的变化和防范投资风险，妙可蓝多放缓了扩张的步伐，并主动控制产能建设的进度。尽管如此，妙可蓝多仍坚信中国奶酪行业仍处于早期成长阶段，未来仍有很大的增长空间。

蒙牛作为妙可蓝多的重要股东，自2020年初以战略投资者的身份进入以来，一直对妙可蓝多极为重视。蒙牛通过参与定增、增持股份等方式不断巩固对妙可蓝多的控制权，并计划通过妙可蓝多快速弥补自身在奶酪行业的短板。去年6月，蒙牛还将旗下蒙牛奶酪转让给妙可蓝多，以解决同业竞争问题，并进一步巩固妙可蓝多在奶酪市场的地位。

在蒙牛的助力下，妙可蓝多逐渐走出上年的业绩阴霾。根据公司业绩预告，2024年全年归母净利润为9000万元-1.3亿元，同比增长41.87%-104.92%。然而，这一业绩水平仍未恢复到公司最好的时候。面对行业增速放缓、国内外竞争加剧的挑战，妙可蓝多能否通过激励计划激发内部活力，实现宏伟目标，仍需时间检验。